2019年国内经济市场面临的挑战
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然而,近年来,人们担心中国的快速增长率开始放缓,未来几年经济挑战可能导致经济放缓甚至经济衰退。
中国经济面临哪些挑战?
人口变化。由于其独生子女家庭,中国的人口模式正在迅速发生变化。预计老年人与年轻工人的比例将大幅上升。
中国年龄瞩目
在20世纪80年代,日本经常被预测成为世界上最大的经济体。然而,在20世纪90年代和21世纪初,日本经济奇迹突然结束。其中一个原因是人口结构的变化和年轻工作成年人比例的下降。中国仍然有一个健康的劳动年龄人口比例,但年轻人与老年人的比例将大幅下降,限制了经济增长的机会。
高投资水平不可持续。中国经济增长的一个特点是它基于非常高的投资水平。这部分是由于相对较高的储蓄率,因此与英国相比,储蓄率低得多。然而,它占GDP的近一半,这是不寻常的。2010年,总投资占中国GDP的48%。这已经下降到2017年的44%,但仍然非常高。FT - 中国的储蓄水平。
依靠投资促进经济增长的一个问题是,寻找合适的投资项目变得越来越困难。额外投资的边际效用递减 - 特别是随着经济和住房市场的成熟。一个警告信号是,中国的资本产出比率在过去十年中从4上升到6。这意味着投资(资本)的产出相对较小 - 这意味着投资效率会降低。
为了继续经济发展,中国需要鼓励再平衡,转向更高的消费。
国家干预。中国已经设法进行了几项以市场为基础的改革。以前国有工业的私有化使得效率和生产率得以快速提高。然而,有人担心改革的方向即将结束,中国经济表现出对国有企业和国家对私营部门的干预的担忧。问题在于许多国家支持的公司感到他们“太大而不能倒下”或者国家会介入支持。这反映了美国银行业存在预期救助的问题 - 鼓励冒险并且缺乏对投资是否被低效利用的评估。
银行经常向大型政府企业发放贷款,而很少考虑自由市场原则。因此,真正的新开始很难获得足够的资金。